Por Sergio J. Chión Chacón – CENTRUM Católica
En el sistema asegurador, los ingresos netos generados, ¿Cómo se distribuyen en comisiones de agenciamiento, siniestros netos y utilidades? Esto es, cuánto de los ingresos netos van a parar a los intermediarios, cuánto a los asegurados y cuánto a los accionistas de las empresas.
En los últimos 10 años se aprecia una marcada tendencia en una mayor participación de las utilidades en desmedro de los rubros de comisiones y siniestros. Esto es, de los ingresos netos, las compañías están teniendo una participación creciente y, por ende, los intermediarios y asegurados una participación decreciente.
La Tabla 1 muestra la información para todo el sistema, para los años 1999, 2004 y 2010. Los años se seleccionaron igualmente distribuidos, para el período de los últimos 10 años. El concepto de Ingreso Neto comprende ingresos por distintos conceptos neto de los gastos administrativos. Los diversos ingresos comprendidos son: las primas ganadas netas, los ingresos diversos netos, el resultado de inversiones, las ganancias extraordinarias y otros ingresos menores.
| Tabla 1: Evolución del Sistema Asegurador | |||
| 1999 | 2004 | 2009 | |
| Ingresos Netos (Millones de Soles) | 1,170 | 1,462 | 2,963 |
| Comisiones Netas (% Ingresos Netos) | 16.9% | 16.3% | 15.9% |
| Siniestros Netos (% Ingresos Netos) | 74.3% | 70.7% | 64.3% |
| Utilidad (% Ingresos Netos) | 7.6% | 11.7% | 16.6% |
| Otros (% Ingresos Netos) | 1.1% | 1.4% | 3.2% |
De la Tabla 1, de 1999 al 2009, respecto de los Ingresos Netos, se observa una disminución de un punto porcentual de las comisiones y de 10 puntos porcentuales de los siniestros, en beneficio de 9 puntos porcentuales de incremento en las utilidades y de 2.1 del rubro de Otros ( Los incrementos del rubro de Otros y de Utilidades evolucionan en forma conjunta debido a que el primer rubro está básicamente definido por el impuesto a la renta). Esta redistribución se aprecia también a través del gráfico adjunto.
Las tablas 2, 3 y 4 brindan esta misma información a nivel de empresas del sistema asegurador. Respecto a la evolución de las comisiones se observa una disminución de las mismas en las distintas empresas, con excepción de Rímac. Rímac incrementa la participación de las Comisiones Netas en 1.7 puntos porcentuales, lo cual guarda relación con el crecimiento productivo experimentado por esta empresa en los últimos 10 años. Pacífico muestra un ligero descenso en la participación de las comisiones. Los grandes ajustes se dieron en Positiva y Mapfre, obedeciendo al alto nivel de las comisiones a finales de la década pasada de estas empresas. A pesar de este ajuste, tanto Positiva, como Mapfre muestran los mayores niveles de comisiones en el sistema, explicado en alguna medida por la necesidad de ganar participación de mercado en estas empresas. La creciente participación de las comisiones de Rímac están aproximándose al nivel de Mapfre y Positiva.
| Tabla 2: Evolución de las Comisiones Netas (% Ingresos Netos) | |||
| 1999 | 2004 | 2009 | |
| Pacífico (Incluye Pacífico Vida) | 14.4% | 14.2% | 14.0% |
| Positiva (Incluye Positiva Vida) | 25.6% | 23.3% | 20.5% |
| Mapfre (Incluye Mapfre Vida) | 30.6% | 32.9% | 21.8% |
| Rímac | 16.5% | 17.4% | 18.2% |
| Otros | 16.0% | 11.0% | 9.2% |
| Sistema Asegurador | 16.9% | 16.3% | 15.9% |
En lo que respecta a la participación de los siniestros en los Ingresos Netos, con excepción del caso de Mapfre, estos muestran un fuerte descenso, especialmente en las dos empresas líderes: Rímac y Pacífico. Esta disminución de participación alcanza a ser 15.4 puntos porcentuales en el caso de Pacífico y de 8.5 puntos porcentuales en el caso de Rímac. El ajuste de Pacífico se dio en la primera mitad del período considerado y el de Rímac en la segunda mitad.
| Tabla 3: Evolución de los Siniestros Netos (% Ingresos Netos) | |||
| 1999 | 2004 | 2009 | |
| Pacífico (Incluye Pacífico Vida) | 76.4% | 61.4% | 61.0% |
| Positiva (Incluye Positiva Vida) | 70.9% | 72.6% | 68.0% |
| Mapfre (Incluye Mapfre Vida) | 63.4% | 55.4% | 65.0% |
| Rímac | 72.0% | 72.4% | 63.9% |
| Otros | 75.5% | 85.7% | 67.8% |
| Sistema Asegurador | 74.3% | 70.7% | 64.3% |
La pérdida de participación de los siniestros se reflejó en la importante elevación de participación de las utilidades, en cada una de las empresas consideradas. En Pacífico la participación de las utilidades se eleva en más de 12 puntos porcentuales, en Rímac en 5 puntos, Positiva en 4 puntos y Mapfre en casi 7 puntos.
| Tabla 4: Evolución de las Utilidades (% Ingresos Netos) | |||
| 1999 | 2004 | 2009 | |
| Pacífico (Incluye Pacífico Vida) | 8.0% | 21.2% | 20.5% |
| Positiva (Incluye Positiva Vida) | 3.4% | 3.4% | 7.5% |
| Mapfre (Incluye Mapfre Vida) | 2.4% | 11.6% | 9.2% |
| Rímac | 10.7% | 9.7% | 15.8% |
| Otros | 7.2% | 3.1% | 21.4% |
| Sistema Asegurador | 7.6% | 11.7% | 16.6% |
Las cifras son concluyentes, en los últimos 10 años se ha experimentado una importante redistribución de la participación en los ingresos netos del sistema asegurador de los asegurados a las aseguradoras. Esta evolución podría estar reflejando una importante disminución del nivel de competencia en el mercado asegurador, a diferencia de lo que viene ocurriendo en otros mercados de la economía peruana. Mientras que en otros mercados la competencia reduce márgenes, en el mercado asegurador estos se amplían. De ser esto así, este comportamiento estaría yendo en contra del desarrollo de largo plazo de esta actividad, tan importante para apoyar el crecimiento y modernización de la economía del país.
