Reparto de la torta aseguradora

Por Sergio J. Chión Chacón – CENTRUM Católica

En el sistema asegurador, los ingresos netos generados, ¿Cómo se distribuyen en comisiones de agenciamiento, siniestros netos y utilidades? Esto es, cuánto de los ingresos netos van a parar a los intermediarios, cuánto a los asegurados y cuánto a los accionistas de las empresas.

En los últimos 10 años se aprecia una marcada tendencia en una mayor participación de las utilidades en desmedro de los rubros de comisiones y siniestros. Esto es, de los ingresos netos, las compañías están teniendo una participación creciente y, por ende, los intermediarios y asegurados una participación decreciente.

La Tabla 1 muestra la información para todo el sistema, para los años 1999, 2004 y 2010. Los años se seleccionaron igualmente distribuidos, para el período de los últimos 10 años. El concepto de Ingreso Neto comprende ingresos por distintos conceptos neto de los gastos administrativos.  Los diversos ingresos comprendidos son: las primas ganadas netas, los ingresos diversos netos, el resultado de inversiones, las ganancias extraordinarias y otros ingresos menores.

Tabla 1: Evolución del Sistema Asegurador
  1999 2004 2009
       
Ingresos Netos (Millones de Soles) 1,170 1,462 2,963
Comisiones Netas (% Ingresos Netos) 16.9% 16.3% 15.9%
Siniestros Netos (% Ingresos Netos) 74.3% 70.7% 64.3%
Utilidad (% Ingresos Netos) 7.6% 11.7% 16.6%
Otros (% Ingresos Netos) 1.1% 1.4% 3.2%

De la Tabla 1, de 1999 al 2009, respecto de los Ingresos Netos, se observa una disminución de un punto porcentual de las comisiones y de 10 puntos porcentuales de los siniestros, en beneficio de 9 puntos porcentuales de incremento en las utilidades y de 2.1 del rubro de Otros ( Los incrementos del rubro de Otros y de Utilidades evolucionan en forma conjunta debido a que el primer rubro está básicamente definido por el impuesto a la renta). Esta redistribución se aprecia también a través del gráfico adjunto.

 

Las tablas 2, 3 y 4 brindan esta misma información a nivel de empresas del sistema asegurador. Respecto a la evolución de las comisiones se observa una disminución de las mismas en las distintas empresas, con excepción de Rímac. Rímac incrementa la participación de las Comisiones Netas en 1.7 puntos porcentuales, lo cual guarda relación con el crecimiento productivo experimentado por esta empresa en los últimos 10 años. Pacífico muestra un ligero descenso en la participación de las comisiones. Los grandes ajustes se dieron en Positiva y Mapfre, obedeciendo al alto nivel de las comisiones a finales de la década pasada de estas empresas. A pesar de este ajuste, tanto Positiva, como Mapfre muestran los mayores niveles de comisiones en el sistema, explicado en alguna medida por la necesidad de ganar participación de mercado en estas empresas. La creciente participación de las comisiones de Rímac están aproximándose al nivel de Mapfre y Positiva.

Tabla 2: Evolución de las Comisiones Netas (% Ingresos Netos)
  1999 2004 2009
       
Pacífico (Incluye Pacífico Vida) 14.4% 14.2% 14.0%
Positiva (Incluye Positiva Vida) 25.6% 23.3% 20.5%
Mapfre (Incluye Mapfre Vida) 30.6% 32.9% 21.8%
Rímac 16.5% 17.4% 18.2%
Otros 16.0% 11.0% 9.2%
Sistema Asegurador 16.9% 16.3% 15.9%

En lo que respecta a la participación de los siniestros en los Ingresos Netos, con excepción del caso de Mapfre, estos muestran un fuerte descenso, especialmente en las dos empresas líderes: Rímac y Pacífico. Esta disminución de participación alcanza a ser 15.4 puntos porcentuales en el caso de Pacífico y de 8.5 puntos porcentuales en el caso de Rímac. El ajuste de Pacífico se dio en la primera mitad del período considerado y el de Rímac en la segunda mitad.

Tabla 3: Evolución de los Siniestros Netos (% Ingresos Netos)
  1999 2004 2009
       
Pacífico (Incluye Pacífico Vida) 76.4% 61.4% 61.0%
Positiva (Incluye Positiva Vida) 70.9% 72.6% 68.0%
Mapfre (Incluye Mapfre Vida) 63.4% 55.4% 65.0%
Rímac 72.0% 72.4% 63.9%
Otros 75.5% 85.7% 67.8%
Sistema Asegurador 74.3% 70.7% 64.3%

La pérdida de participación de los siniestros se reflejó en la importante elevación de participación de las utilidades, en cada una de las empresas consideradas. En Pacífico la participación de las utilidades se eleva en más de 12 puntos porcentuales, en Rímac en 5 puntos, Positiva en 4 puntos y Mapfre en casi 7 puntos.

Tabla 4: Evolución de las Utilidades (% Ingresos Netos)
  1999 2004 2009
       
Pacífico (Incluye Pacífico Vida) 8.0% 21.2% 20.5%
Positiva (Incluye Positiva Vida) 3.4% 3.4% 7.5%
Mapfre (Incluye Mapfre Vida) 2.4% 11.6% 9.2%
Rímac 10.7% 9.7% 15.8%
Otros 7.2% 3.1% 21.4%
Sistema Asegurador 7.6% 11.7% 16.6%

Las cifras son concluyentes, en los últimos 10 años se ha experimentado una importante redistribución de la participación en los ingresos netos del sistema asegurador de los asegurados a las aseguradoras. Esta evolución podría estar reflejando una importante disminución del nivel de competencia en el mercado asegurador, a diferencia de lo que viene ocurriendo en otros mercados de la economía peruana. Mientras que en otros mercados la competencia reduce márgenes, en el mercado asegurador estos se amplían. De ser esto así, este comportamiento estaría yendo en contra del desarrollo de largo plazo de esta actividad, tan importante para apoyar el crecimiento y modernización de la economía del país.

2 Responses to “Reparto de la torta aseguradora”


  1. 1 Roberto Javier Almandoz Lara 03/03/2010 a las 10:02 AM

    Me llama mucho la atención que absolutamente nadie, hasta este momento muestre su interés en el tema y deje establecida su opinión.
    Antes, todo estaba mas o menos calculado, y hasta las comisiones pasaban a estudio por la SBS con la finalidad que el sistema caminara sin dificultades, pero tal como lo muestran sus cuadros, ya se sabe quiénes fueron los beneficiados, los clientes pagan mas, los Corredores ganan menos.
    Cuando la SBS publica sus resoluciones, a cada una mas restrictiva que la anterior, nadie emite un comentario, todo sigue en silencio, la SBS desea que vivamos en “olor a santidad”.
    El Perú no ha aprendido, seguimos comentando bajo la mesa, todos seguimos en un silencio cómplice.
    Tribuna como la que ustedes nos ofrecen no hay, por eso les agradezco la oportunidad de poder manifestar nuestro sentir.

  2. 2 Miguel Huancahuari 03/03/2010 a las 12:19 PM

    Parece increible pero es cierto las Cias. de Seg. están obteniendo desde hace muchos años utilidades invidiables, la siniestralidad en una curva cuesta abajo, como he repetido en anteriores comentarios el Corredor ve pisoteado su trabajo, no existe institucion que los respalde, sus comisiones se vienen mermando año a año, sin contar con la presión fiscal, sin embargo nos piden póliza de seguros, capacitación, contribucion, oficina de atención al público (personal), etc. La pregunta que nos hacemos es qué funciones cumple la SBS. Pedimos respeto a nuestra Profesión y remuneración equitativa, quienes contribuimos a las ganancias de las Cias. de Seguros no hay duda los Corredores. Acaso las famosas fuerza de ventas no les traen miles de dolores de cabeza a las Cias. de Seguros, con personal improvisado estos canales están contribuyendo a la desconfianza del mercado asegurador venden seguros en minutos, y nos preguntamos si es técnico este canal.


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