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La Promulgación de la Ley del Contrato de Seguro

La Promulgación de la Ley del Contrato de Seguro

por Rodolfo Gordillo T.

El Congreso hace unas semanas aprobó casi por unanimidad – hubo una abstención – el texto sustitutorio de dicha ley y la Presidencia de la República tiene plazo hasta el 27 de noviembre para promulgarla.

Pero como sucede siempre, los que no están de acuerdo con la ley, procuran que el Presidente la observe, arguyendo  uno o más motivos con comunicados, artículos ad hoc  o notas en los medios de prensa.

Lo que en verdad pretenden, estando ya el debate terminado, es que este se reabra, que la ley nuevamente se discuta, en definitiva, una vez más, como sucedió con los otros ocho o nueve proyectos anteriores de la misma ley, que esta se archive.

Con falta de perspectiva, se defiende el status quo, el que las cosas sigan como están, como hasta ahora.

Es bueno ejemplificar esta situación.

Los que propugnan que la ley se observe sostienen que las primas de seguros subirán, primero, producto de no permitir la norma aprobada la suspensión automática de cobertura ante la falta de pago y exigir antes un aviso escrito y un plazo de 30 días adicionales.  Dicen que este aviso es redundante y costoso.

¿Qué sucede ahora?

Las compañías de seguros por lo general, y habrá excepción que confirme la regla, mantienen las primas producidas hasta que las normas vigentes, a los 90 días de permanecer impagas, las obliga a provisionarlas si es que se quiere mantener esa producción vigente; en ese momento, para evitar la provisión, casi siempre las compañías de seguros anulan la producción impaga, salvo casos puntuales de asegurados vinculados o importantes.

¿Pero qué sucede con la cobertura mientras tanto?

La norma vigente refiere que la cobertura se suspende automáticamente al momento de producirse el incumplimiento, con lo que, uno, de haber un siniestro, este no está cubierto, y, dos, si el asegurado quiere recuperar su cobertura, debe pagar toda la prima impaga, incluida por supuesto la del período de suspensión de cobertura, en otras palabras,  ponerse totalmente al día.

¿Qué objeto tiene el previo aviso?

Que el asegurado cumpla su obligación y mantenga su protección, dado que puede haber tenido incluso una buena performance  de pago pero haberse descuidado, tener una dificultad , o, en su caso, puede también con lo ya pagado,  tener cubierto el eventual siniestro que pueda ocurrir, por lo que no cabe dejarlo desprotegido y sin cobertura de forma automática.

Un detalle final sobre esto: la ley aprobada dispone en caso de incumplimiento dar un aviso escrito previo y 30 días de plazo antes de suspender la cobertura, por lo que en el mundo de hoy, sobre lo primero, podría pactarse perfectamente en póliza cursar un correo electrónico con acuse de recibo y lectura, y, sobre lo segundo,  fíjense que el plazo siempre sería inferior a la práctica actual de esperar hasta 90 días antes de anular la producción.

Un segundo punto alegado para afirmar que la ley aprobada dará lugar a subir las primas es la exigencia de tener que probar el dolo en el caso que  compañía de seguros quiera dejar sin efecto el contrato por declaración falsa o reticente dolosa,  sosteniendo quienes así argumentan que dichos procesos judiciales incrementaran los costos y facilitarán los fraudes.

¿Qué sucede ahora?

Primero, por sí y ante sí la compañía de seguros deja sin efecto el contrato de seguros cuando entiende que está frente a un asegurado que ha declarado, aun de buena fe,  en forma falsa o reticente.

La norma aprobada, conforme a la mejor doctrina y legislación comparada, protege al asegurado, exigiéndole  a la compañía de seguros que quiere dejar sin efecto el contrato de seguros, que pruebe el dolo del asegurado, esto es, la norma aprobada le exige al asegurador lo que cualquier contratante tendría que hacer frente al otro si eso quisiera lograr.

No obstante, tan importante como la perspectiva legal, es la económica, por lo que es conveniente antes de pensar  en si la nueva norma daría lugar o no a subir las primas,  preguntarnos cómo está la actividad aseguradora, cuáles son sus resultados, cuál su siniestralidad y su ratio combinado.

En ese sentido, con base a cifras oficiales de la SBS, la firma APOYO & Asociados publicó en marzo del presente año un informe sobre el Sistema de Seguros a diciembre de 2011,[1] que podemos resumir en los siguientes datos:

S/. MM                                                        Dic -11       Dic 10
Activos                                                       19,786      17,358
Patrimonio                                                   4,107        3,760
Primas Totales                                             7,326         6,650
U. Neta                                                         899.8           596.5
ROAA (%)                                                       4.8                 3.8
ROAE (%)                                                      22.9              18.2
Ratio Combinado (%)                                     71.5             65.7

Por lo que, con todo fundamento, podemos afirmar que el sistema de seguros peruano está sólido, creciendo bien, con indicadores financieros satisfactorios, y, sobre todo, con un ratio combinado que debe ser materia de sana envidia en otras latitudes.

A dicha situación se llega, sobre todo, con una siniestralidad buena, como la muestra  también el informe de APOYO  tomando como partida para los  ratios de siniestralidad total y retenida los 70% y 60%, respectivamente,  del año 2007:

Año                     Sin. Total (%)                  Sin. Retenida (%)

2010                  38.4                                    38.8

2011                   39.5                                    41.1

En forma adicional, si acaso se pudiera pensar que en lo que va del presente ejercicio 2012 esa situación ha podido variar y ahora el panorama es completamente otro, a continuación se refiere lo indicado por la propia SBS en su informe sobre Evolución del Sistema Asegurador al mes de septiembre de 2012[2], en lo que atañe a la siniestralidad directa, retenida y cedida, que muestra indicadores que si bien experimentan  incremento siempre son muy razonables:

“Entre setiembre 2011 y setiembre 2012, el índice de siniestralidad directa (Siniestros de primas de seguros netas anualizados / Primas de seguros netas anualizadas) aumentó de 38,8% a 46,6%, el índice de siniestralidad retenida (Siniestros retenidos anualizados / Primas retenidas anualizadas) pasó de 38,8% a 45,2% y el índice de siniestralidad cedida (Siniestros cedidos anualizados / Primas cedidas anualizadas) también se incrementó de 37,8% a 52,8%.”

En consecuencia, si esa es la situación de la industria aseguradora en los últimos tiempos, las interrogantes  que deberían responderse son:

– 1°   si más que pensar en subir tarifas habría que reducirlas prudentemente para procurar un mayor crecimiento, particularmente para llegar con productos específicos a segmentos de la población a los que hoy el seguro no accede o accede muy poco, y

– 2°  si la oposición a la promulgación de la Ley del Contrato de Seguros, antes que por la preocupación por la posible subida de tarifas, responde en verdad al interés empresarial – por demás legítimo – de proteger el negocio asegurador en los términos en que actualmente se vienen desarrollando, pero sin tener en cuenta que  el Estado debe, sin descuidar las bases técnicas del seguro, proteger prioritariamente los intereses de los asegurados, sin duda alguna la parte débil del contrato de seguro, que es lo que en nuestro mercado con años de atraso se trata de lograr con la promulgación de la ley aprobada.

Miraflores, 22 de noviembre de 2012

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Reparto de la torta aseguradora

Por Sergio J. Chión Chacón – CENTRUM Católica

En el sistema asegurador, los ingresos netos generados, ¿Cómo se distribuyen en comisiones de agenciamiento, siniestros netos y utilidades? Esto es, cuánto de los ingresos netos van a parar a los intermediarios, cuánto a los asegurados y cuánto a los accionistas de las empresas.

En los últimos 10 años se aprecia una marcada tendencia en una mayor participación de las utilidades en desmedro de los rubros de comisiones y siniestros. Esto es, de los ingresos netos, las compañías están teniendo una participación creciente y, por ende, los intermediarios y asegurados una participación decreciente.

La Tabla 1 muestra la información para todo el sistema, para los años 1999, 2004 y 2010. Los años se seleccionaron igualmente distribuidos, para el período de los últimos 10 años. El concepto de Ingreso Neto comprende ingresos por distintos conceptos neto de los gastos administrativos.  Los diversos ingresos comprendidos son: las primas ganadas netas, los ingresos diversos netos, el resultado de inversiones, las ganancias extraordinarias y otros ingresos menores.

Tabla 1: Evolución del Sistema Asegurador
  1999 2004 2009
       
Ingresos Netos (Millones de Soles) 1,170 1,462 2,963
Comisiones Netas (% Ingresos Netos) 16.9% 16.3% 15.9%
Siniestros Netos (% Ingresos Netos) 74.3% 70.7% 64.3%
Utilidad (% Ingresos Netos) 7.6% 11.7% 16.6%
Otros (% Ingresos Netos) 1.1% 1.4% 3.2%

De la Tabla 1, de 1999 al 2009, respecto de los Ingresos Netos, se observa una disminución de un punto porcentual de las comisiones y de 10 puntos porcentuales de los siniestros, en beneficio de 9 puntos porcentuales de incremento en las utilidades y de 2.1 del rubro de Otros ( Los incrementos del rubro de Otros y de Utilidades evolucionan en forma conjunta debido a que el primer rubro está básicamente definido por el impuesto a la renta). Esta redistribución se aprecia también a través del gráfico adjunto.

 

Las tablas 2, 3 y 4 brindan esta misma información a nivel de empresas del sistema asegurador. Respecto a la evolución de las comisiones se observa una disminución de las mismas en las distintas empresas, con excepción de Rímac. Rímac incrementa la participación de las Comisiones Netas en 1.7 puntos porcentuales, lo cual guarda relación con el crecimiento productivo experimentado por esta empresa en los últimos 10 años. Pacífico muestra un ligero descenso en la participación de las comisiones. Los grandes ajustes se dieron en Positiva y Mapfre, obedeciendo al alto nivel de las comisiones a finales de la década pasada de estas empresas. A pesar de este ajuste, tanto Positiva, como Mapfre muestran los mayores niveles de comisiones en el sistema, explicado en alguna medida por la necesidad de ganar participación de mercado en estas empresas. La creciente participación de las comisiones de Rímac están aproximándose al nivel de Mapfre y Positiva.

Tabla 2: Evolución de las Comisiones Netas (% Ingresos Netos)
  1999 2004 2009
       
Pacífico (Incluye Pacífico Vida) 14.4% 14.2% 14.0%
Positiva (Incluye Positiva Vida) 25.6% 23.3% 20.5%
Mapfre (Incluye Mapfre Vida) 30.6% 32.9% 21.8%
Rímac 16.5% 17.4% 18.2%
Otros 16.0% 11.0% 9.2%
Sistema Asegurador 16.9% 16.3% 15.9%

En lo que respecta a la participación de los siniestros en los Ingresos Netos, con excepción del caso de Mapfre, estos muestran un fuerte descenso, especialmente en las dos empresas líderes: Rímac y Pacífico. Esta disminución de participación alcanza a ser 15.4 puntos porcentuales en el caso de Pacífico y de 8.5 puntos porcentuales en el caso de Rímac. El ajuste de Pacífico se dio en la primera mitad del período considerado y el de Rímac en la segunda mitad.

Tabla 3: Evolución de los Siniestros Netos (% Ingresos Netos)
  1999 2004 2009
       
Pacífico (Incluye Pacífico Vida) 76.4% 61.4% 61.0%
Positiva (Incluye Positiva Vida) 70.9% 72.6% 68.0%
Mapfre (Incluye Mapfre Vida) 63.4% 55.4% 65.0%
Rímac 72.0% 72.4% 63.9%
Otros 75.5% 85.7% 67.8%
Sistema Asegurador 74.3% 70.7% 64.3%

La pérdida de participación de los siniestros se reflejó en la importante elevación de participación de las utilidades, en cada una de las empresas consideradas. En Pacífico la participación de las utilidades se eleva en más de 12 puntos porcentuales, en Rímac en 5 puntos, Positiva en 4 puntos y Mapfre en casi 7 puntos.

Tabla 4: Evolución de las Utilidades (% Ingresos Netos)
  1999 2004 2009
       
Pacífico (Incluye Pacífico Vida) 8.0% 21.2% 20.5%
Positiva (Incluye Positiva Vida) 3.4% 3.4% 7.5%
Mapfre (Incluye Mapfre Vida) 2.4% 11.6% 9.2%
Rímac 10.7% 9.7% 15.8%
Otros 7.2% 3.1% 21.4%
Sistema Asegurador 7.6% 11.7% 16.6%

Las cifras son concluyentes, en los últimos 10 años se ha experimentado una importante redistribución de la participación en los ingresos netos del sistema asegurador de los asegurados a las aseguradoras. Esta evolución podría estar reflejando una importante disminución del nivel de competencia en el mercado asegurador, a diferencia de lo que viene ocurriendo en otros mercados de la economía peruana. Mientras que en otros mercados la competencia reduce márgenes, en el mercado asegurador estos se amplían. De ser esto así, este comportamiento estaría yendo en contra del desarrollo de largo plazo de esta actividad, tan importante para apoyar el crecimiento y modernización de la economía del país.

Asistencia Médica a setiembre 2009: Algunas peculiaridades

Por Sergio J. Chión Chacón – CENTRUM CATÓLICA

El riesgo de Asistencia Médica, a setiembre 2009, muestra algunas peculiaridades, en comparación con similar período de años anteriores: 

  • La menor siniestralidad del sistema de, por lo menos, los últimos doce años: 70.8%.
  • La empresa de mayor siniestralidad, Pacífico con 74%, es el año de menor siniestralidad máxima de las empresas de por lo menos los últimos doce años.
  • 2009 es el año de menor dispersión entre la siniestralidad de la empresa con máxima siniestralidad y la empresa de menor siniestralidad en, por lo menos, los últimos doce años: diferencia de 10.5 puntos porcentuales.

Estas peculiaridades señalan una siniestralidad baja en todas las empresas, así como un comportamiento atípicamente similar.

El Cuadro 1 muestra la evolución de la siniestralidad para las cuatro empresas de mayor producción a setiembre 2009, así como la del sistema en general (Para el año 1998 se ha consignado la siniestralidad de Sol Nacional como Mapfre).

De la última columna del cuadro se observa que, a setiembre 2009, el sistema registra su más baja siniestralidad de, por lo menos, los últimos doce meses, con 70.8%. Este nivel de siniestralidad es bastante reducido y, por ende, fuente de importante nivel de excedentes para las compañías. Asimismo, exceptuando los años de 2007 y 2008, el sistema viene registrando un continuo descenso en el índice de siniestralidad desdel año 2000.

Cuadro 1

Asistencia Médica: Indice de Siniestralidad según SBS
 
A Set de: Pacífico Positiva Mapfre Rímac Sistema
           
1998 70.3% 90.9% 78.3% 76.9% 75.4%
1999 78.0% 76.5% 50.0% 82.5% 78.3%
2000 90.0% 100.7% 38.9% 90.4% 92.6%
2001 82.3% 93.6% 107.4% 87.0% 84.2%
2002 82.1% 64.4% 80.6% 76.8% 78.6%
2003 82.1% 56.4% 66.3% 78.1% 78.2%
2004 75.2% 51.4% 60.2% 75.4% 74.2%
2005 75.5% 66.7% 82.3% 69.5% 72.4%
2006 78.4% 56.6% 83.0% 67.8% 71.4%
2007 81.8% 57.7% 171.9% 76.3% 77.9%
2008 100.6% 62.3% 82.6% 72.0% 83.9%
2009 74.0% 63.4% 72.1% 71.3% 70.8%

La baja siniestralidad que se registra a setiembre 2009 se produce en un contexto de desempeño similar entre las cuatro empresas. La empresa de mayor siniestralidad, Pacífico registra un nivel de 74%, le sigue Mapfre con 72.1%, Rímac con 71.3% y Positiva con 63.4%. De esta forma la brecha entre la máxima siniestralidad y la mínima siniestralidad es de sólo 10.5 puntos porcentuales, el nivel más bajo de, por lo menos, los últimos doce años, tal como se muestra en el Cuadro 2.

Cuadro 2

Brecha entre las empresa de mayor y menor siniestralidad
 
A Set de: Máxima Siniestralidad Mínima Siniestralidad Brecha
  Empresa Nivel Empresa Nivel Puntos %
           
1998 Positiva 90.9% Pacífico 70.3% 20.5
1999 Rímac 82.5% Mapfre 50.0% 32.5
2000 Positiva 100.7% Mapfre 38.9% 61.8
2001 Mapfre 107.4% Pacífico 82.3% 25.1
2002 Pacífico 82.1% Positiva 64.4% 17.7
2003 Pacífico 82.1% Positiva 56.4% 25.6
2004 Rímac 75.4% Positiva 51.4% 24.1
2005 Mapfre 82.3% Positiva 66.7% 15.5
2006 Mapfre 83.0% Positiva 56.6% 26.3
2007 Mapfre 171.9% Positiva 57.7% 114.3
2008 Pacífico 100.6% Positiva 62.3% 38.2
2009 Pacífico 74.0% Positiva 63.4% 10.5

Adicionalmente, del Cuadro 2 se observa que la empresa de mayor siniestralidad a setiembre 2009, Pacífico con 74.0%, tiene la siniestralidad más baja respecto de la máxima siniestralidad de los doce años anteriores. También llama la atención la persistente baja siniestralidad de Positiva que, en los últimos 8 años resulta ser la empresa de menor siniestralidad, con índices que fluctúan entre 51.4% y 66.7%. 

La sostenida baja siniestralidad de Positiva llama la atención en tanto la generación de excedentes no se traslada al consumidor, vía menores tasas.  De otro lado, una baja siniestralidad, no necesariamente implica una buena política en tanto se pueda estar sacrificando crecimiento por altos rendimientos sobre baja producción. El ratio de siniestralidad vincula siniestros con primas, de ser muy bajo se tiene la posibilidad de reducir tasas para obtener una mayor producción y generar un mayor volumen de excedentes, por ende, la gestión debe apuntar a un nivel óptimo de siniestralidad que maximice los excedentes de la empresa.

La evolución futura del riesgo permitirá verificar si las peculiaridades señaladas son un hecho episódico o el establecimiento de un patrón de comportamiento en el riesgo. En un mercado de alta competencia, la baja y pareja siniestralidad entre las empresas sería un hecho episódico, caso contrario se tendría un mercado poco competitivo.

Generación de excedentes elevados, a pesar de la crisis ¿Cómo?

Por  Sergio J. Chión Chacón – CENTRUM Católica

A agosto del 2009 el sistema muestra un elevado resultado operativo, generado principalmente por el resultado de inversión y, en menor medida por el resultado técnico, lo cual se explica por el peso de las compañías de vida. 

Como se aprecia en el Cuadro 1, el resultado técnico del sistema fue de 13.3% de las primas ganadas y el resultado de inversión representó el 4.2% de los activos (activos promedio de inicio y fin de período).  Las dos empresas más grandes muestran los mayores resultados operativos en el sistema. Pacífico (seguros generales + vida) exhibe un resultado operativo equivalente al 19.1% del patrimonio (patrimonio promedio de inicio y fin de período), casi cuatro puntos porcentuales por encima del sistema; Rímac obtiene 17.0%, 1.4 puntos porcentuales por encima del promedio.  El resto de empresas, agrupadas como Otros obtienen un resultado operativo de 12.3%, más de 3 puntos porcentuales por debajo del promedio. Estos resultados son bastante elevados si se considera que corresponden a un período de sólo 8 meses.

CUADRO 1

 

R.O.

(%Pat.)

 

 

R.O.B.

(Mil S/.) 

R.T.

(%ROB)

R.I.

(%ROB)

R.T.

(% Primas)

R.I.

(% Activos)

 

Pacífico

19.1

    273,338

38.0

62.0

16.2

4.8

Rímac

17.0

230,612

50.5

49.5

18.0

3.4

Otros

12.3

319,439

13.4

86.6

6.2

4.4

Sistema

15.6

823,389

32.0

68.0

13.3

4.2

 La gran diferencia en el resultado operativo entre las dos empresas más grandes y Otros se explica por dos factores, el aporte del resultado técnico y la menor presión de los gastos administrativos.  El resultado técnico de Pacífico y de Rímac asciende a 16.2% y 18.0% de las primas ganadas, contra 6.2% de Otros.  La menor presión de los gastos administrativos, no mostrada en el cuadro, se debe a economías de escala. El bajo resultado técnico de Otros puede deberse a una restricción en términos de fijación de tasas asegurativas de estas empresas, ante la competencia de Pacífico y Rímac.

En su tercera columna el cuadro muestra las magnitudes del resultado operativo bruto (ROB), el cual ha sido definido como el resultado operativo antes de considerar los gastos administrativos.  Este resultado operativo bruto se genera por la suma del resultado técnico y el resultado de inversiones. A agosto, el sistema generó un ROB de S/.823 millones, de los cuales 32% son explicados por el resultado técnico y el 68% por el resultado de inversión. En Rímac la generación del ROB se encuentra balanceada entre la parte técnica y la financiera, mientras que Pacífico y Otros exhiben una mayor preponderancia de la contribución financiera.

EL Cuadro 2 muestra la situación para las empresas de seguros generales. A nivel de total, se tiene un resultado operativo de 16.4% del patrimonio. Pacífico SG (sólo seguros generales), Secrex y Mapfre tienen un resultado operativo superior al promedio.  El resultado de Positiva llama la atención por su resultado operativo inferior al resto de empresas, a pesar de su alto resultado técnico de 30.0% de las primas. La explicación tiene que estar en el bajo desempeño de las inversiones y lo relativamente alto de sus gastos administrativos. El alto resultado técnico se explica por la baja siniestralidad en los ramos de mayor producción, como son vehículos y SOAT.  Secrex sobresale en términos de resultado técnico y de resultado inversiones.

Cuadro 2

 

R.O.

(%Pat)

 

R.O.B.

(Mil S/.)

 

 

R.T.

(%ROB)

R.I.

(%ROB)

R.T.

(% Primas)

R.I.

(% Activos)

 

Pacif. SG

18.3

157,984

58.9

41.1

23.3

5.2

Positiva

9.3

55,719

85.7

14.3

30.0

2.1

Mapfre

16.9

51,443

77.6

22.4

23.9

2.7

Secrex

31.3

12,506

63.0

37.0

72.0

10.8

Tot. SG

16.4

277,652

67.9

32.1

25.6

4.3

Respecto a las empresas de vida, en el Cuadro 3, se observa la característica del negocio en términos de su dependencia del resultado financiero.  En este sentido llama la atención el alto resultado técnico de Mapfre Vida, 51.4% de las primas, el cual se tendría que explicar sólo si se tiene una alta concentración en seguros a menos de un año, como son los de sepelio a corto plazo. Positiva Vida muestra resultados operativos marginales y Protecta deficitarios.

Cuadro 3

 

R.O.

(%Pat.)

 

R.O.B.

(Mil S/.)

 

 

R.T.

(%ROB)

R.I.

(%ROB)

R.T.

(% Primas)

R.I

(%Activos)

 

Pacif. VD

20.5

115,354

9.5

90.5

4.5

4.5

Interseg.

16.2

59,415

-48.4

148.4

-51.5

4.7

Invita

13.5

46,063

-134.5

234.5

-71.6

5.1

Posit. VD

0.9

19,737

-80.9

180.9

-21.0

4.4

Mpf. VD

25.6

52,203

65.3

34.7

51.4

3.7

Protecta

-15.1

2,457

86.7

13.3

13.2

1.6

Tot. VD

15.0

295,229

-20.2

120.2

-11.0

4.6

En el caso de compañías dedicadas tanto a seguros generales, como a vida, la presencia de Rímac es predominante y su desempeño ya fue explicado líneas arriba.

Cuadro 4

 

R.O.

(%Pat.)

 

R.O.B.

(Mil S/.)

 

 

R.T.

(%ROB)

R.I.

(%ROB)

R.T.

(% Primas)

R.I.

(% Activos)

 

ACE

15.7

12,563

92.3

7.7

44.9

1.3

Cardif

-32.7

7,333

82.1

17.9

23.9

3.7

Rímac

17.0

230,612

50.5

49.5

18.0

3.4

Tot.SGVD

15.7

250,508

53.6

46.4

19.2

3.4

En conclusión, en general, a agosto, se tiene una alta generación de excedentes en el sistema asegurador, proveniente en mayor medida por los resultados de inversión, lo cual muestra el peso adquirido por las compañías de vida.  Las dos empresas más grandes del sistema son las que mayores excedentes generan, tanto en términos absolutos, como relativo a su tamaño. Esto resulta indicativo en términos que la concentración de la producción se seguirá acentuando en el futuro. En un mercado competitivo, los excedentes se trasladan al consumidor, las compañías solo obtienen una rentabilidad restringida al riesgo del negocio, característica que no se viene apreciando en el mercado peruano.

Los Seguros y la Inflación en los Costos de la Salud

 Por Alonso Núñez del Prado S.

La inflación en los costos de la salud, ha sido bastante mayor a la inflación general. Los precios se han incrementado en grandes proporciones. La pregunta que nos hacemos de inmediato es: ¿Por qué? ¿Cómo es posible que en la salud, un servicio básico, se haya dado este fenómeno? Antes de responder, es importante hacer notar que el problema se da especialmente para los sectores más altos (A y B) —los que tienen acceso a los seguros— y en consecuencia, no se puede esgrimir como excusa que este incremento haya permitido pagar mejor a los trabajadores de la salud que atienden a los sectores populares.

La respuesta parece sencilla por lo obvia: el elemento que ha distorsionado los mecanismos de control de precios —en específico el de la oferta y la demanda— en un mercado libre, como el que hemos tenido en este período, ha sido el seguro médico. ¿Cómo? Sencillamente, porque cuando vamos a una clínica, al médico, al dentista, y tenemos seguro, permitimos que nos receten medicamentos, hagan análisis, exámenes y otros controles, no indispensables, que no aceptaríamos si no tuviéramos seguro. Entre la masa de personas aseguradas, existe la falsa creencia que en esos casos la compañía de seguros es la que paga; pero como sabemos esa es una verdad a medias, ya que los aseguradores cada cierto tiempo reajustan sus primas en base a los resultados de cada uno de los ramos de seguros, en este caso el médico. Y ¿quién paga las primas? Si hay una verdad incuestionable es que los aseguradores a la larga no pierden; sino revisen que pasó con los costos de sus seguros de propiedad después de los atentados del 11 de septiembre?

Pero en el caso de nuestro país, los aseguradores están siendo afectados por las consecuencias, por haber olvidado que es necesario y hasta indispensable educar a sus clientes, haciéndoles entender que tienen que actuar como si no tuvieran seguro, porque a la larga ellos pagarán las primas. ¿Alguien recuerda cuanto costaba un seguro médico a fines de la década del ochenta? Hoy día hay mucha gente buscando alternativas, porque ya no pueden afrontar los costos de sus pólizas y la cantidad de clientes que están perdiendo los aseguradores es cada vez mayor, porque olvidaron que siempre hay un punto de quiebre en la capacidad adquisitiva de quien adquiere el producto. Si a esta situación le agregamos la crisis que vivimos, tenemos el problema que han empezado a vivir las compañías de seguros al percatarse de la deserción que están sufriendo en este rubro. ¿Cómo están reaccionando? Diseñando nuevos productos de más bajo costo —y menos coberturas— para tratar de mantener a estos clientes, pero olvidando el asunto de fondo: la educación de los asegurados.   

En realidad, hay que reconocer que el problema antes descrito, no es sólo nacional. El seguro médico como elemento que distorsiona la ley de la oferta y la demanda, ha sido motivo de preocupación, inclusive en los Estados Unidos, donde observaron el mismo fenómeno: la inflación en salud era muy superior a la general y es posible que fuera por eso, que Hillary Clinton patrocinara una reforma en el sector, que nunca prosperó, probablemente por los grandes intereses que estaban en juego. Hoy lo intenta nuevamente Barack Obama.

Los aseguradores —no sólo peruanos— no han mostrado mayor interés, porque el incremento de los costos se lo trasladan a sus asegurados y sus márgenes —en general calculados en forma porcentual— también aumentan. Pero el caso estadounidense y del mundo desarrollado es diferente al nuestro. Allá la mayor parte de la población tiene seguro médico, mientras en nuestro caso es a la inversa. Por otro lado, aquí el seguro médico ha sido con frecuencia un negocio más financiero. Como por la competencia las primas no se podían subir a los niveles requeridos, se dilataba el pago a proveedores, más o menos, dependiendo del asegurador, haciéndose utilidad de esta manera, pero olvidándose que debería buscarse ampliar el numero de asegurados, presionando para que la inflación en los costos de salud sea por lo menos similar a la de otros servicios. Y ¿cómo podrían hacerlo? Educando —como ya hemos dicho— a la población, en especial a sus clientes, haciéndolos conscientes que quien al final paga los servicios que se les prestan son ellos mismos, aún cuando esté el asegurador de por medio.

El presente debe considerarse más un aporte que una crítica. Soy un convencido de que los seguros son uno de los sistemas más beneficiosos inventados por el hombre. Permiten dispersar —atomizar— las pérdidas, haciéndolas llevaderas. Mediante un pequeño aporte cierto, nos vemos cubiertos de riesgos que de ocurrir, con frecuencia, no podríamos afrontar. Son incontables las empresas que no se hubieran creado o llevado a cabo si no existiera el mecanismo del seguro.

RIMAC LIDERA EL MERCADO

 Por Sergio Chión Chacón – CENTRUM Católica

A julio 2009, Rímac incrementó su participación en el mercado en casi 4 puntos porcentuales y Pacífico (Incluye seguros generales y vida) perdió más de 3 puntos porcentuales.  Rímac avanza hacia la consolidación de un liderazgo absoluto en la producción de primas del mercado asegurador peruano, ante el cambio de estrategia productiva de Pacífico.

Producción Total a Julio 2009(Primas de Seguros Netas en Millones Soles) 
 

Primas

Totales

Crecimiento

Jul.09 / Jul.08

Participación

Mercado

Julio 2009

Participación

Mercado

Julio 2008

 

Rímac

1,139

34.6%

38.1%

34.4%

Pacífico

839

8.7%

28.1%

31.4%

Otras

1,013

20.5%

33.9%

34.2%

 

 

 

 

 

Sistema

2,992

21.6%

100.0%

100.0%

A julio 2009, Rímac representa el 38% de la producción total de primas de casi 3 mil millones, contra un 34.4% un año atrás.  Esta producción se alcanzó con un crecimiento de casi 35%, muy por encima del crecimiento global del mercado de 21.6%.  En contrapartida, Pacífico crece a 8.7% y disminuye su participación de mercado de 31.4% a 28.1%.  El resto de empresas muestran un crecimiento de 20.5%, algo por debajo del promedio del sistema y, por ende, también pierden algo participación de mercado.

A nivel de ramos, el desempeño de Rímac se explica por el importante incremento de su participación de mercado en Ramos Generales y en Seguros del Sistema Privado de Pensiones, mientras que, prácticamente, mantiene su participación de mercado en el ramo de Accidentes y Enfermedades y en el de Seguros de Vida.  A la inversa, Pacífico pierde importantes puntos de participación en los ramos en que Rímac gana y, prácticamente, mantiene su participación en los que Rímac también lo hace. Rímac afianza su liderazgo y deja atrás a Pacífico.

Primas de Seguros Netas a Julio 2009(Millones de Soles) 
 

Primas

Totales

Crecimiento

Jul.09 / Jul.08

Participación

Mercado

Julio 2009

Participación

Mercado

Julio 2008

 

Ramos Generales

Rímac

627

44.2%

47.2%

42.1%

Pacífico

367

2.3%

27.6%

34.7%

Otras

335

40.0%

25.2%

23.2%

Sistema

1,329

28.7%

100.0%

100.0%

 

       
Ramos de Accidentes y Enfermedades

Rímac

161

20.9%

33.5%

33.9%

Pacífico

157

21.4%

32.7%

33.0%

Otras

162

25.0%

33.8%

33.1%

Sistema

480

22.4%

100.0%

100.0%

         
Seguros de Vida

Rímac

209

18.0%

34.6%

35.1%

Pacífico

187

24.7%

31.0%

29.7%

Otras

207

16.8%

34.4%

35.2%

Sistema

603

19.6%

100.0%

100.0%

         
Seguros del Sistema Privado de Pensiones

Rímac

142

39.9%

24.5%

19.1%

Pacífico

129

-4.2%

22.2%

25.4%

Otras

309

4.9%

53.3%

55.5%

Sistema

580

9.2%

100.0%

100.0%

En Ramos Generales, el sistema crece a una tasa de 28.7%, Rímac y las empresas agrupadas bajo Otras crecen a tasas por encima de 40%, mientras que Pacífico lo hace a 2.3%, muy por debajo del 28.7% del sistema.  En este ramo, Rímac y Otras ganan participación a merced de Pacífico.

En el ramo de Accidentes y Enfermedades tanto Rímac como Pacífico crecen ligeramente por debajo del crecimiento del mercado, de 22.4%, y disminuyen algo su participación en beneficio de las otras empresas.

En Seguros de Vida es el único segmento donde Pacífico logra ganar algunos puntos de participación de mercado, de 29.7% a 31.0%, merced a su crecimiento de 24.7%, contra los crecimientos de 18.0% y de 16.8% de Rímac y Otras, respectivamente.

Finalmente, en seguros del Sistema Privado de Pensiones Rímac gana una importante participación de mercado, de 19.1% a 24.5%, a merced tanto de Pacífico, como de otras, las cuales caen de 25.4% a 22.2% y de 55.5% a 53.3%, respectivamente.

En conclusión, Rímac avanza hacia un pleno dominio del mercado, mientras Pacífico al parecer prioriza la rentabilidad antes que la producción y el resto de empresas defiende su participación de mercado.  Es importante notar que la mayor ganancia de mercado, así como las mayores tasas de crecimiento de Rímac se da en Ramos Generales y en Seguros del Sistema Privado de Pensiones, ramos donde el crecimiento productivo futuro, de largo plazo, en el Perú luce muy atractivo.  Ramos Generales por las perspectivas de alto crecimiento sostenido y de modernización del aparato productivo, así como el crecimiento del poder adquisitivo de la población.  Seguros del Sistema Privado de Pensiones por el crecimiento demográfico-laboral del Perú.

Esta acentuación del dominio del mercado por una empresa mantiene abiertas preguntas importantes respecto a su desempeño futuro en términos del beneficio para la sociedad.  El beneficio para la sociedad siempre ha marchado en forma antagónica con la de un mercado concentrado, sea este oligopólico o monopólico.

En este contexto resulta de suma importancia la participación de nuevas empresas en el mercado, para lo cual políticas e incentivos para atraer inversión nueva en el mismo resultan de suma importancia.  Asimismo, empresas y autoridades deben procurar la ampliación del mercado, que se llegue a los segmentos que ahora no se sirven, diseñando productos y servicios novedosos y, sobre todo, esto hay que reiterarlo, atendiendo bien los siniestros, de tal forma que efectivamente los usuarios experimenten la ventaja de contar con una protección de seguro en el momento que más lo necesita y a un precio accesible.

 

Cifras a junio 2009: Alto crecimiento productivo, elevada rentabilidad, holgura patrimonial estrechándose

Sergio Julio Chión Chacón – CENTRUM Católica

La tabla muestra el desempeño a junio del 2009 del sistema asegurador.  Es notorio el alto crecimiento de primas y la alta rentabilidad, especialmente el de algunas empresas. Esta alta rentabilidad, de no ser una situación coyuntural, debiera trasladarse al asegurado vía menores primas que favorezcan el crecimiento productivo, al menos en un mercado competitivo.

Desempeño y situación del sistema asegurador a junio 2009

 

 

Crecimiento

Primas

(1)

Rentabilidad

Patrimonial

(2)

Exposición

Cambiaria

(3)

Liquidez

 

(4)

Solvencia

Patrimonial

(5)

           
Ace

-4.7%

13.9%

2.4

1.8

1.4

Cardif

73.7%

-15.9%

0.5

4.2

1.6

Pacífico

4.3%

12.3%

1.3

1.1

1.1

Pacífico Vida

12.1%

14.4%

1.1

0.9

1.2

Interseguro

24.8%

11.1%

0.8

0.9

1.3

Invita

-9.1%

10.6%

1.0

1.1

1.2

Positiva

32.6%

6.1%

1.0

1.5

1.1

Positiva Vd

32.7%

-0.2%

1.0

1.5

1.3

Mapfre

38.0%

13.6%

1.4

1.3

1.2

Mapfre Vida

-2.4%

20.1%

1.2

1.6

1.2

Protecta

495.1%

-5.9%

1.9

5.0

2.2

Rímac

36.3%

11.1%

1.1

1.3

1.2

Secrex

8.4%

27.4%

1.6

3.0

1.7

 

 

 

 

 

 

Sistema

21.7%

11.1%

1.1

1.2

1.2

 

(1)Crecimiento del acumulado a junio 2009 respecto al acumulado a junio 2008

(2)Resultado de operación (a junio 2009) / Patrimonio (a fin de junio 2009)

(3)Activos en $ / Pasivos en $, según balance de junio 2009

(4)Activo corriente / Pasivo corriente, según balance de junio 2009

(5)Patrimonio efectivo / Patrimonio requerido, según situación a    junio 2009

En términos de crecimiento de primas y rentabilidad patrimonial, las empresas de mejor desempeño a junio 2009 son: Interseguro, Mapfre y Rímac.  Estas empresas muestran tanto un crecimiento productivo, como una rentabilidad patrimonial superior a la del sistema en conjunto.  De estas tres empresas, solo Rímac exhibe una exposición cambiaria ligeramente neutra, esto es, relativamente protegida de las fluctuaciones del tipo de cambio.  Las tres muestran una solvencia patrimonial similar a la del promedio del sistema.

Durante el primer semestre del año, el sistema en conjunto muestra un buen crecimiento de primas, alta rentabilidad patrimonial, exposición cambiaria relativamente neutra, nivel de liquidez y de solvencia patrimonial aceptables, pero algo restringidas para las tasas de crecimiento que se exhiben.  Así, las primas crecieron 21.7% del primer semestre 2008, al primer semestre 2009; la rentabilidad patrimonial del primer semestre fue de 11.1%, equivalente a un 22.2% en términos anuales; la exposición al tipo de cambio muestra un ligero exceso de 10% de los activos en dólares, en relación a los pasivos en dólares; la liquidez presenta un exceso de los activos corriente de 20% en relación a los pasivos corriente; y el patrimonio total efectivo es superior al exigido en un 20%

Empresas cuyo crecimiento de primas exceden al promedio del sistema son: Cardif, Interseguro, Positiva, Positiva Vida, Mapfre, Protecta y Rímac.  El resto de empresas presentan una producción de primas con crecimiento inferior al promedio del sistema, de este conjunto las empresas que muestran caída de producción son: Ace, Invita y Mapfre Vida.

Respecto a la rentabilidad patrimonial, el mejor desempeño corresponde a Secrex y Mapfre Vida; seguidas por Pacífico Vida, Ace, Mapfre, Pacífico Interseguro y Rímac.  El resto de empresas muestran una rentabilidad patrimonial inferior a la promedio del sistema, de estas últimas empresas Cardif y Protecta generaron pérdidas durante el primer semestre.  Tal como se menciona en el primer párrafo, los niveles de rentabilidad de varias de las empresas son elevados respecto de los estándares de un mercado asegurador de libre competencia.

A junio 2009, Pacífico Vida, Invita, Positiva, Positiva Vida y Rímac exhiben una exposición cambiaria relativamente neutra, esto es protegidas contra fluctuaciones del tipo de cambio hacia arriba o hacia abajo.  Del resto de empresas, las que se verían afectadas negativamente ante una depreciación del dólar son: Ace, Pacífico, Mapfre, Mapfre Vida, Protecta y Secrex.  Las que se verían perjudicadas ante una apreciación del dólar son: Cardif e Interseguro.

Según la situación a junio 2009, las empresas más líquidas del sistema son: Protecta, Cardif y Secrex, empresas que muestran niveles de liquidez muy por encima de lo requerido por fines operacionales.  Le siguen a estas empresas: Ace, Mapfre Vida, Positiva y Positiva Vida las cuales muestran altos niveles de liquidez.  Mapfre y Rímac presentan niveles de liquidez adecuados, por encima del promedio del sistema.  El resto de empresas tienen niveles de liquidez por debajo del promedio del sistema y, de estas, Pacífico Vida e Interseguro exhiben pasivos corrientes que superan a los activos corrientes.

Respecto a la solvencia patrimonial todas las empresas muestran un patrimonio efectivo por encima del requerido.  Las empresas con mayor holgura patrimonial son: Protecta, Secrex y Cardif , empresas relativamente pequeñas.  A estas empresas, en términos de solvencia patrimonial, le siguen Ace, Interseguro y Positiva Vida.  Pacífico Vida, Mapfre, Mapfre Vida y Rímac presenta índices de solvencia patrimonial al nivel del sistema en conjunto.  Pacífico exhibe una solvencia patrimonial ligeramente por debajo de la del sistema en conjunto.

En conclusión, a junio, el sistema muestra un buen desempeño en sus cuentas financieras, sin embargo la holgura patrimonial de las empresas, exceptuando algunas chicas, no da mucho margen para soportar el alto crecimiento que están exhibiendo alguna de ellas.  En términos de liquidez no se tiene mayores problemas, si bien Pacífico Vida e Interseguro muestran ratios de liquidez por debajo de 1, ambas son empresas de vida, con horizontes de tiempo más largos. En términos de exposición cambiaria se tienen algunas empresas algo sujetas a riesgo cambiario: Ace, Protecta, Secrex y Mapfre.  Referente a rentabilidad patrimonial es notorio lo elevado de la misma, solo algunas empresas chicas presentan déficit operacional.  Finalmente, el crecimiento productivo es alto en la mayoría de empresas, de las que experimentan caídas en primas destaca Invita.


Propósito

Exposición y debate sobre temas de seguros

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