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Asistencia Médica a setiembre 2009: Algunas peculiaridades

Por Sergio J. Chión Chacón – CENTRUM CATÓLICA

El riesgo de Asistencia Médica, a setiembre 2009, muestra algunas peculiaridades, en comparación con similar período de años anteriores: 

  • La menor siniestralidad del sistema de, por lo menos, los últimos doce años: 70.8%.
  • La empresa de mayor siniestralidad, Pacífico con 74%, es el año de menor siniestralidad máxima de las empresas de por lo menos los últimos doce años.
  • 2009 es el año de menor dispersión entre la siniestralidad de la empresa con máxima siniestralidad y la empresa de menor siniestralidad en, por lo menos, los últimos doce años: diferencia de 10.5 puntos porcentuales.

Estas peculiaridades señalan una siniestralidad baja en todas las empresas, así como un comportamiento atípicamente similar.

El Cuadro 1 muestra la evolución de la siniestralidad para las cuatro empresas de mayor producción a setiembre 2009, así como la del sistema en general (Para el año 1998 se ha consignado la siniestralidad de Sol Nacional como Mapfre).

De la última columna del cuadro se observa que, a setiembre 2009, el sistema registra su más baja siniestralidad de, por lo menos, los últimos doce meses, con 70.8%. Este nivel de siniestralidad es bastante reducido y, por ende, fuente de importante nivel de excedentes para las compañías. Asimismo, exceptuando los años de 2007 y 2008, el sistema viene registrando un continuo descenso en el índice de siniestralidad desdel año 2000.

Cuadro 1

Asistencia Médica: Indice de Siniestralidad según SBS
 
A Set de: Pacífico Positiva Mapfre Rímac Sistema
           
1998 70.3% 90.9% 78.3% 76.9% 75.4%
1999 78.0% 76.5% 50.0% 82.5% 78.3%
2000 90.0% 100.7% 38.9% 90.4% 92.6%
2001 82.3% 93.6% 107.4% 87.0% 84.2%
2002 82.1% 64.4% 80.6% 76.8% 78.6%
2003 82.1% 56.4% 66.3% 78.1% 78.2%
2004 75.2% 51.4% 60.2% 75.4% 74.2%
2005 75.5% 66.7% 82.3% 69.5% 72.4%
2006 78.4% 56.6% 83.0% 67.8% 71.4%
2007 81.8% 57.7% 171.9% 76.3% 77.9%
2008 100.6% 62.3% 82.6% 72.0% 83.9%
2009 74.0% 63.4% 72.1% 71.3% 70.8%

La baja siniestralidad que se registra a setiembre 2009 se produce en un contexto de desempeño similar entre las cuatro empresas. La empresa de mayor siniestralidad, Pacífico registra un nivel de 74%, le sigue Mapfre con 72.1%, Rímac con 71.3% y Positiva con 63.4%. De esta forma la brecha entre la máxima siniestralidad y la mínima siniestralidad es de sólo 10.5 puntos porcentuales, el nivel más bajo de, por lo menos, los últimos doce años, tal como se muestra en el Cuadro 2.

Cuadro 2

Brecha entre las empresa de mayor y menor siniestralidad
 
A Set de: Máxima Siniestralidad Mínima Siniestralidad Brecha
  Empresa Nivel Empresa Nivel Puntos %
           
1998 Positiva 90.9% Pacífico 70.3% 20.5
1999 Rímac 82.5% Mapfre 50.0% 32.5
2000 Positiva 100.7% Mapfre 38.9% 61.8
2001 Mapfre 107.4% Pacífico 82.3% 25.1
2002 Pacífico 82.1% Positiva 64.4% 17.7
2003 Pacífico 82.1% Positiva 56.4% 25.6
2004 Rímac 75.4% Positiva 51.4% 24.1
2005 Mapfre 82.3% Positiva 66.7% 15.5
2006 Mapfre 83.0% Positiva 56.6% 26.3
2007 Mapfre 171.9% Positiva 57.7% 114.3
2008 Pacífico 100.6% Positiva 62.3% 38.2
2009 Pacífico 74.0% Positiva 63.4% 10.5

Adicionalmente, del Cuadro 2 se observa que la empresa de mayor siniestralidad a setiembre 2009, Pacífico con 74.0%, tiene la siniestralidad más baja respecto de la máxima siniestralidad de los doce años anteriores. También llama la atención la persistente baja siniestralidad de Positiva que, en los últimos 8 años resulta ser la empresa de menor siniestralidad, con índices que fluctúan entre 51.4% y 66.7%. 

La sostenida baja siniestralidad de Positiva llama la atención en tanto la generación de excedentes no se traslada al consumidor, vía menores tasas.  De otro lado, una baja siniestralidad, no necesariamente implica una buena política en tanto se pueda estar sacrificando crecimiento por altos rendimientos sobre baja producción. El ratio de siniestralidad vincula siniestros con primas, de ser muy bajo se tiene la posibilidad de reducir tasas para obtener una mayor producción y generar un mayor volumen de excedentes, por ende, la gestión debe apuntar a un nivel óptimo de siniestralidad que maximice los excedentes de la empresa.

La evolución futura del riesgo permitirá verificar si las peculiaridades señaladas son un hecho episódico o el establecimiento de un patrón de comportamiento en el riesgo. En un mercado de alta competencia, la baja y pareja siniestralidad entre las empresas sería un hecho episódico, caso contrario se tendría un mercado poco competitivo.

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Generación de excedentes elevados, a pesar de la crisis ¿Cómo?

Por  Sergio J. Chión Chacón – CENTRUM Católica

A agosto del 2009 el sistema muestra un elevado resultado operativo, generado principalmente por el resultado de inversión y, en menor medida por el resultado técnico, lo cual se explica por el peso de las compañías de vida. 

Como se aprecia en el Cuadro 1, el resultado técnico del sistema fue de 13.3% de las primas ganadas y el resultado de inversión representó el 4.2% de los activos (activos promedio de inicio y fin de período).  Las dos empresas más grandes muestran los mayores resultados operativos en el sistema. Pacífico (seguros generales + vida) exhibe un resultado operativo equivalente al 19.1% del patrimonio (patrimonio promedio de inicio y fin de período), casi cuatro puntos porcentuales por encima del sistema; Rímac obtiene 17.0%, 1.4 puntos porcentuales por encima del promedio.  El resto de empresas, agrupadas como Otros obtienen un resultado operativo de 12.3%, más de 3 puntos porcentuales por debajo del promedio. Estos resultados son bastante elevados si se considera que corresponden a un período de sólo 8 meses.

CUADRO 1

 

R.O.

(%Pat.)

 

 

R.O.B.

(Mil S/.) 

R.T.

(%ROB)

R.I.

(%ROB)

R.T.

(% Primas)

R.I.

(% Activos)

 

Pacífico

19.1

    273,338

38.0

62.0

16.2

4.8

Rímac

17.0

230,612

50.5

49.5

18.0

3.4

Otros

12.3

319,439

13.4

86.6

6.2

4.4

Sistema

15.6

823,389

32.0

68.0

13.3

4.2

 La gran diferencia en el resultado operativo entre las dos empresas más grandes y Otros se explica por dos factores, el aporte del resultado técnico y la menor presión de los gastos administrativos.  El resultado técnico de Pacífico y de Rímac asciende a 16.2% y 18.0% de las primas ganadas, contra 6.2% de Otros.  La menor presión de los gastos administrativos, no mostrada en el cuadro, se debe a economías de escala. El bajo resultado técnico de Otros puede deberse a una restricción en términos de fijación de tasas asegurativas de estas empresas, ante la competencia de Pacífico y Rímac.

En su tercera columna el cuadro muestra las magnitudes del resultado operativo bruto (ROB), el cual ha sido definido como el resultado operativo antes de considerar los gastos administrativos.  Este resultado operativo bruto se genera por la suma del resultado técnico y el resultado de inversiones. A agosto, el sistema generó un ROB de S/.823 millones, de los cuales 32% son explicados por el resultado técnico y el 68% por el resultado de inversión. En Rímac la generación del ROB se encuentra balanceada entre la parte técnica y la financiera, mientras que Pacífico y Otros exhiben una mayor preponderancia de la contribución financiera.

EL Cuadro 2 muestra la situación para las empresas de seguros generales. A nivel de total, se tiene un resultado operativo de 16.4% del patrimonio. Pacífico SG (sólo seguros generales), Secrex y Mapfre tienen un resultado operativo superior al promedio.  El resultado de Positiva llama la atención por su resultado operativo inferior al resto de empresas, a pesar de su alto resultado técnico de 30.0% de las primas. La explicación tiene que estar en el bajo desempeño de las inversiones y lo relativamente alto de sus gastos administrativos. El alto resultado técnico se explica por la baja siniestralidad en los ramos de mayor producción, como son vehículos y SOAT.  Secrex sobresale en términos de resultado técnico y de resultado inversiones.

Cuadro 2

 

R.O.

(%Pat)

 

R.O.B.

(Mil S/.)

 

 

R.T.

(%ROB)

R.I.

(%ROB)

R.T.

(% Primas)

R.I.

(% Activos)

 

Pacif. SG

18.3

157,984

58.9

41.1

23.3

5.2

Positiva

9.3

55,719

85.7

14.3

30.0

2.1

Mapfre

16.9

51,443

77.6

22.4

23.9

2.7

Secrex

31.3

12,506

63.0

37.0

72.0

10.8

Tot. SG

16.4

277,652

67.9

32.1

25.6

4.3

Respecto a las empresas de vida, en el Cuadro 3, se observa la característica del negocio en términos de su dependencia del resultado financiero.  En este sentido llama la atención el alto resultado técnico de Mapfre Vida, 51.4% de las primas, el cual se tendría que explicar sólo si se tiene una alta concentración en seguros a menos de un año, como son los de sepelio a corto plazo. Positiva Vida muestra resultados operativos marginales y Protecta deficitarios.

Cuadro 3

 

R.O.

(%Pat.)

 

R.O.B.

(Mil S/.)

 

 

R.T.

(%ROB)

R.I.

(%ROB)

R.T.

(% Primas)

R.I

(%Activos)

 

Pacif. VD

20.5

115,354

9.5

90.5

4.5

4.5

Interseg.

16.2

59,415

-48.4

148.4

-51.5

4.7

Invita

13.5

46,063

-134.5

234.5

-71.6

5.1

Posit. VD

0.9

19,737

-80.9

180.9

-21.0

4.4

Mpf. VD

25.6

52,203

65.3

34.7

51.4

3.7

Protecta

-15.1

2,457

86.7

13.3

13.2

1.6

Tot. VD

15.0

295,229

-20.2

120.2

-11.0

4.6

En el caso de compañías dedicadas tanto a seguros generales, como a vida, la presencia de Rímac es predominante y su desempeño ya fue explicado líneas arriba.

Cuadro 4

 

R.O.

(%Pat.)

 

R.O.B.

(Mil S/.)

 

 

R.T.

(%ROB)

R.I.

(%ROB)

R.T.

(% Primas)

R.I.

(% Activos)

 

ACE

15.7

12,563

92.3

7.7

44.9

1.3

Cardif

-32.7

7,333

82.1

17.9

23.9

3.7

Rímac

17.0

230,612

50.5

49.5

18.0

3.4

Tot.SGVD

15.7

250,508

53.6

46.4

19.2

3.4

En conclusión, en general, a agosto, se tiene una alta generación de excedentes en el sistema asegurador, proveniente en mayor medida por los resultados de inversión, lo cual muestra el peso adquirido por las compañías de vida.  Las dos empresas más grandes del sistema son las que mayores excedentes generan, tanto en términos absolutos, como relativo a su tamaño. Esto resulta indicativo en términos que la concentración de la producción se seguirá acentuando en el futuro. En un mercado competitivo, los excedentes se trasladan al consumidor, las compañías solo obtienen una rentabilidad restringida al riesgo del negocio, característica que no se viene apreciando en el mercado peruano.


Propósito

Exposición y debate sobre temas de seguros

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